证券日报 作者：刘琪

　　一直以来，央行都紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，创新和完善宏观调控。央行发布的《2019年第二季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）显示，下一阶段，要发挥货币信贷政策促进经济结构调整的作用，更好地服务实体经济。

　　值得关注的是，与一季度相比，本次《报告》还重点强调要加大金融对制造业的支持力度。加强宏观政策协调配合，疏通货币政策传导，创新完善货币政策工具和机制，引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资，更好地发挥贷款市场报价利率（LPR）在实际利率形成中的引导作用，进一步降低小微企业融资实际利率。

　　制造业作为实体经济的骨架和最有力支撑，发展实体经济，制造业是重中之重。

　　《报告》指出，从国内经济形势看，企业生产投资趋于谨慎，制造业投资和民间投资增长有所放缓，经济增长对房地产和基建投资依赖较高，经济内生增长动力有待进一步增强。

　　今年7月30召开的中央政治局会议分析当前经济形势，部署下半年经济工作时，重点强调稳定制造业投资。政治局会议提出引导金融机构增加对制造业企业中长期融资，落实减税降费政策，从投融资端给予制造业投资支持。

　　《报告》显示，从已实施的货币政策来看，央行发挥信贷政策的结构引导作用，推进供给侧结构性改革与加强信贷政策结构性调整相结合，进一步加大对实体经济支持力度，引导金融资源配置到经济社会发展重点领域、薄弱环节。

　　在支持制造业高质量发展方面，引导金融机构落实差异化信贷政策，加大对先进制造业、高技术制造业支持力度，稳妥退出过剩产能领域贷款。通过破产重整、债务重组等方式，分类施策妥善处置“僵尸企业”债务。

　　下一步，央行对制造业及整个实体经济的支持力度还将继续加大。央行表示，将发挥货币信贷政策促进经济结构调整的作用，更好地服务实体经济。

　　并且重申了一季度货币政策执行报告中提出的“做好支持制造业高质量发展、去化过剩产能等重点领域的金融服务，加大对养老、教育、健康等新消费领域，以及创业创新、科技、文化、海洋经济、战略性新兴产业等国民经济重点领域的金融支持力度，推动实现更高质量和更充分就业”。

　　同时，央行还将运用好定向降准、定向中期借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，创新和丰富货币政策工具组合，发挥结构性货币政策工具精准滴灌的作用，继续发挥各部门政策合力，引导和支持金融机构优化信贷结构，加大对薄弱环节和重点领域金融支持力度，着力缓解民营和小微企业融资难融资贵问题。

　　央行表示，要发挥好再贷款、再贴现、定向降准和定向中期借贷便利操作等工具引导信贷结构优化的作用；推进金融供给侧结构性改革，构建“三档两优”存款准备金政策框架，引导中小银行回归基层、服务实体；调整普惠金融小微企业贷款考核口径，扩大普惠金融定向降准优惠政策覆盖面；扩大民营企业债券融资支持工具试点。