六百万难倒乐视?无处办公陷困境

11月6日晚间，乐视网发布公告称，公司需于2019年11月7日前支付诉讼费612万元，否则公司目前办公场所将被强制腾退。而现实是，若公司支付上述612万元诉讼费，预计公司的资金状况可能无法覆盖公司正常的运营支出。2013年12月，乐视网与北京宏城鑫泰置业有限公司（以下简称“宏城鑫泰”）签署了《宏城鑫泰办公楼租赁合同》，承租了宏城鑫泰名下的房产（即北京市朝阳区姚家园路105号乐融大厦），租期从2014年至2036年6月30日，乐视网自此一直在此办公。2017年8月，北京市三中院做出了（2017）京03执646号执行裁定书，就申请执行人浙江中泰创展企业管理有限公司与被执行人宏城鑫泰之间纠纷，裁定“查封、拍卖、变卖被执行人名下位于北京市朝阳区姚家园路105号3号楼1-14层的不动产”。

一分钱难倒英雄汉。据媒体报道，截至目前，乐视网与大股东及其关联方债务处理没有任何进展。乐视网坦言，公司持续经营能力每况愈下，公司此前勉强维持经营性现金流，并尽力保障必要的员工相关支出，以确保公司的持续经营。市场竞争残酷激烈，公司走到这一步，陷于难以摆脱的困境，这是企业家必须面对的事实。在困境之下“活下去”才是硬道理。这也再次印证，仅有好概念、好技术是不够的，必须要有好市场、好销路、好盈利。

百亿重组好梦碎?业绩下滑股价低

巨人网络最新披露的2019年三季报显示，其营收净利均下滑超两成。主业方面，巨人网络很久没有再产出《征途》这样的爆款游戏。整体而言，在借壳上市回归A股后的这几年，巨人网络从巅峰时期的超1500亿元市值缩水到如今的360亿元左右。上千亿市值蒸发，业绩、股价低迷，加之历经三年的百亿重组梦破碎，巨人网络可谓是深陷泥潭。近日，巨人网络宣布暂时终止重组以色列高科技公司Playtika的方案，因Playtika拟寻求首次海外上市。从2016年10月起，巨人网络开始对Playtika进行重大资产重组，宣布交易方式为非公开发行股份及支付现金，确立的交易对价为305亿元，如若交易完成，上市公司将合计持Playtika100%股份。历经三年，在经历了暂停审核、调整交易方案、中止审查等波折后，此次重组还是宣告终止。

有关网络、游戏以及平台模式的商业公司，在经历了前一阶段的大热大火之后，近来陷入了较为低迷的时期。投资者在注重流量、点击量和影响力等具有“虚拟经济”特点的关注点之后，开始关注盈利模式和盈利能力，逐步又回到“传统”的判断标准。巨人网络在业绩表现上，是营收净利持续下滑，而回购计划难改股价颓势，就是这个趋势的真实反映。说到底，公司实力不是炒出来的，而是靠业绩做出来的。

收购标的半价甩?及时止损胜强撑

邦达近日公告称，将所持有的全资子公司昊天节能100%股权、泰祜石油70%股权全部出售，转让价格分别为2.8亿元、1120万元。这一价格较收购时严重缩水。2014年，万邦达使用超募资金花费6.81亿元收购昊天节能100%股权；2016年，又花费2200万元收购泰祜石油51%的股权。近7亿元收购最终折价超五成出售，这或是其打算止损，扭亏业绩持续下滑。自2018年开始，万邦达营收和净利双双下降，2018年当年昊天节能净利润亏损6024.03万元，导致公司商誉减值2.19亿元，万邦达2018年营业收入下降36.06%，净利润亏损9035.25万元。2019年，前三季度万邦达营业收入和净利润再次分别下降39%、30.07%。

用3亿价格甩卖两个收购标的，账面上赔了一半多，这看上去是个赔本买卖，但从另一个角度说，及时止损也是一种不错的选择。人们常说“壮士断腕”“长痛不如短痛”，这家公司敢于赔本出售，勇气可嘉，也是对过往决策的大胆否定。可以想象，一是过往决策有误，难以坚持继续投入，及时削价出售不失为有效措施。二是决策不一定失误，但由于主业或整体经济效益下滑，亟须在资金上“舍车保帅”，所以还是快刀斩乱麻，半价出售以解困境。当然，还是要强调：投资决策需谨慎，扩张步伐要稳健。不管怎么说，半价出售资产，对企业来说，还是巨大损失，与其壮士断腕于后，不如稳健扩张于前。