6月9日，*ST银鸽（河南银鸽实业投资股份有限公司）股票尾盘遭遇黑色6分钟，股价从1元瞬间跌停（收报0.92元/股），最终以连续20个交易日收盘价格低于股票面值（即人民币1元）而面临退市。根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，股票已于6月10日起停牌，上海证券交易所将在停牌后15个交易日内（即7月3日）作出是否终止上市的决定。专家表示，从当日尾盘交易来判断，存在恶意操纵行为的可能，如果是内部人作业，那么除了退市还将面临巨额行政罚款；如果是外部人恶意操纵市场，造成异常股价，公司或迎来新的机会。

　　受制于年报业绩亏损、及证监会立案调查等事件的影响，今年5月份以来*ST银鸽股价一路跌停，一度达到0.7元/股。危急时刻，*ST银鸽打响面值保卫战。5月12日，在漯河市金融局召集下召开了债权人会议，并与*ST银鸽第三大股东漯河市发展投资有限责任公司、中植企业集团达成合作意向，提出纾困基金方案，并由长城资产提供综合金融服务。5月22日，漯河市政府成立银鸽投资纾困工作领导专项工作小组。漯河市发展投资有限责任公司从6月4日起开始增持，股价稳步回升，在第20个交易日股价一度站上1元/股。但在*ST银鸽积极自救的同时，网上做空公司的声音不绝于耳。

　　根据《证券市场操纵行为认定指引（试行）》的有关规定，所谓操纵股价是指，是指行为人以不正当手段，影响证券交易价格或者证券交易量，扰乱证券市场秩序的行为。从*ST银鸽股票6月9当日盘面情况，在14点54分24秒股价刚刚上探到1元/股，突然涌现巨量低价抛单，至收盘时公司股票被26万手的封单封死在跌停板上，收报0.92元。

　　作为一个理性的投资者，在1元附近还有大量挂单的情况下，不可能直接跳空至0.92元这个跌停价进行挂单，这种断崖式跳空砸停，会使银鸽在最后一个机会交易日股价低于1元，触发面值退市，这会对投资者形成绝对损失，这也不是正常投资者的理性行为。

　　对于*ST银鸽尾盘的砸盘行为，上海汉联律师事务所合伙人宋一欣律师表示，一般股民不会做这种“自杀性”操作，应该是有人故意为之，出发点可能是为了掠夺公司财产，但要区分是内部人所为还是外部人所为，如果是内部人为了维持现状作业，那么退市无可挽回还要面临处罚；如果是外部人恶意操纵股价，那么或许为*ST银鸽创造了“还阳”机会，有关部门可认定最后几分钟交易作废，*ST银鸽获得新一轮的面值保卫战的机会，股民可以申诉，最后如何认定还有待相关部门查清真相。

　　*ST银鸽以造纸业为主营业务，拥有4个生产基地，吸纳就业2000多人，是河南漯河市的重点企业之一，2019年公司机制纸产量40.15万吨，实现营业收入20.19亿元，资产总额44.08亿元，负债31.42亿元。如果上市公司被迫终止上市，或将成为压垮*ST银鸽的最后一根稻草，公司可能因流动性枯竭而破产。?