?　　年初以来市场持续波动，投资者通过配置单一资产获得稳定收益的难度加大。在此背景下，不少基金公司陆续推出横跨股债市场的产品，通过动态的大类资产配置，追求资产的稳健增值。8月28日起，易方达基金将在工商银行、广发银行等推出易方达磐固六个月持有期混合基金（A类：009900；C类：009901），拟任基金经理张清华近期表示，对投资者来说，应对波动的有效方式应立足长远，坚守大类资产的长期配置逻辑。

　　张清华现任易方达混合资产投资部总经理，拥有超13年投研经验，9年投资经验。银河证券数据显示，截至2020年8月14日，他旗下管理的易方达安盈回报、易方达丰和债券均获得银河证券三年期五星评级。易方达安心回报、易方达裕丰回报均荣膺银河证券四年期、六年期五星评级。

　　多资产配置具备均衡优势

　　由于国内资本市场的历史波动性较大，各资产的年度收益差异也比较大。对此，张清华认为，做混合资产或资产配置，本质上是给普通个人投资者做一定的资产选择。简单来说就是，在配置股票、债券的基础上，还可以做一些商品、货币的配置。“以目前市场上较受关注的‘固收+’、理财替代为例，本质上来说，它们是通过多资产配比，平衡单一资产的波动。”张清华分析称，“这对个人投资者来说非常有意义，一方面能降低净值的波动性，另一方面能提高基金的持有体验，这是大类资产配置的优势。”

　　张清华进一步表示，资产配置的作用是使收益率的分布更加均匀，整体来看，因为有各种资产，风险调整后的收益更高，收益率的波动性会降低。如果能做得更好，在里面做一定的资产选择，通俗来说就是择时，如在股和债之间做性价比的比较，这样的话复合收益率并不比单一资产低，甚至可能更高。可能某一年混合资产的业绩比不过单一资产，但长期来看性价比更高。

　　多资产搭配追求稳健增值

　　易方达磐固的招募说明书显示，该基金投资于股票资产的比例不高于基金资产的30%。同时，该基金对投资者申购的每份基金份额设定六个月最短持有期限，有效期满后方可赎回。在资产配置策略上，该基金将密切关注宏观经济走势，深入分析货币和财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势等，综合考量各类资产的市场容量、市场流动性和风险收益特征等因素，在固定收益类资产和权益类资产等资产类别之间进行动态配置，确定资产的配置比例。

　　“不同于以往管理的基金，这次设定了六个月的持有期，六个月是滚动期的概念，我们希望任何时间点往后六个月，能够提高持有人的满意度，使他们可以真正分享到基金的收益。”张清华介绍，“同样作为混合基金，易方达安盈回报的波动性和收益弹性会更大一些。易方达磐固的定位是风险更低，希望给投资者作为理财替代，获得中长期的稳健回报。”

（投资有风险，入市需谨慎。）