加速迈向国际科技创新中心的北京，早已成为我国创业投资和股权投资最活跃的地区之一。2020年底，一则重磅消息在创投圈刷屏：中国证监会正式批复同意北京率先开展股权投资和创业投资份额转让试点。

这是北京“两区”建设在金融领域的重要试点任务，各项配套举措直指私募股权投资“退出难”的行业痛点。

根据中国基金业协会数据，全国私募管理基金总规模超20万亿元，截至2022年年末，清盘的基金数量仅占基金累计总量的不到20%。面对股权退出高度依赖IPO的状况，大量无法上市企业的股权很难找到买家，“募、投、管、退”的循环亟待打通。

一家央企对此深有感触。多年前，企业联手合作伙伴以设立基金的形式投资了一家科技企业。但在2020年计划回笼资金时，基金份额转让“卡”在了如何定价的关键环节。

“作为国有企业，我们希望公开挂牌转让，可征询监管机构的意见，因为涉及私募基金，又不能公开进行。”这家央企相关业务负责人回忆。按当时的规定，退出方不能向市场公开基金份额转让的价格等具体信息，只能卖“盲盒”，愿意接盘者寥寥。

针对这一困境，北京依托北京股权交易中心推进试点落地时明确提出，支持各类国资相关基金份额进场交易，以市场化方式确定最终转让价格。很快，这家央企通过定向披露转让信息、平台竞价的方式，征集到了受让方并顺利完成交易。

基金份额转让试点的及时雨，也让国投创合的投后管理部执行董事高叔轩长舒一口气。

国投创合是国家开发投资集团旗下引导基金及产业基金专业管理机构，主要从事战略性新兴产业领域投资，已在全国各地累计培育3000多家创新型科技企业，其管理的不少基金已陆续到了退出期。高叔轩说，2021年上半年，有一单转让十分着急退出，恰巧交易平台这时候建起来了，从挂牌到交割，几个月时间就顺利完成第一单转让。截至目前，国投创合已在北京股权交易中心完成基金份额转让10余单。

“交易平台目前已基本成型。”北京股权交易中心副总经理贺奕博介绍，有退出需求的基金份额以市场化方式顺利退出，退出的资金可以继续支持新设基金，通过盘活基金让沉淀的资本循环起来，更好地支持企业投身科技创新长跑。

基金份额转让试点近三年，北京股权交易中心共上线基金份额转让74单，规模已近120亿元，间接服务科技创新企业数千家。基金份额质押业务也在加快探索，目前共有49单质押业务为企业提供了约250亿元流动性资金。

作为全国首个基金份额转让试点城市，北京的探索经验成功入选国家服务业扩大开放综合示范区首批十大最佳实践案例。目前，相关试点经验已进一步推广至上海、广东、浙江、宁波等地。