美国有线电视新闻网1月3日刊登了题为《为什么美国永远不会赢得与中国的贸易战？》一文，作者是美国景顺投资公司的首席全球市场策略分析师克里斯蒂娜·胡珀。文章指出，在贸易战中，关税有百害而无一利，并认为美国终将在这场贸易争端中妥协。

文章称，在过去几十年里，关税降低和贸易壁垒的放宽加强了全球供应链，并推动了全球贸易的大幅增长。事实上，世界贸易组织成员对进口商品的平均关税税率已经从1996年的12.74%下降到了2016年的8.8%。全球贸易从1996年的5万亿美元增长到了2013年的19万亿美元。

文章认为，今天的形势正在倒退。美国为了实现自己所认为的“公平贸易”，与几个不同的经济体发生了贸易争端。它与中国的冲突是迄今为止最激烈的，并导致了一系列额外的关税。一些人认为，在这一场争端中，由于美国是买家，中国是卖家，中国最终将输掉贸易战。但事实上，这种观点是错误的。

文章指出，关税终将伤害两国利益。许多被加征关税的产品无法轻易找到替代品，因此买家仍将会继续购买它们——只不过价格更高。当一种关税被适用于某一特定商品时，结果无外乎就是以下三种情形中的一种：

1. 利润受损

在一些行业，企业不愿或无法将成本转嫁给客户，这意味着该公司的利润减少。对上市公司来说，这当然会影响收益，因此也会影响股价。

以美国的铝关税为例。乍一看，人们会以为美国铝业公司会从该国对外国铝生产商加征的关税中获益，但事实并非如此。实际上，美国铝业公司所投入的成本一直在上升，因为它采用了大量来自加拿大的原铝来冶炼自己的铝产品。美国铝业公司首席执行官曾指出，美国加征的关税只不过是在“刺激、重启美国老旧、低效的产能”，这不仅损害了企业的盈利能力，而且扭曲了市场，使其效率降低。

2. 物价上涨

一家公司可能会把关税成本转嫁给其客户（就像苹果公司建议的那样），如此一来，消费者需要为同样的产品支付更多的钱。这意味着，在其他条件不变的情况下，消费者花在其他商品或服务上的钱就会减少。

3. 需求下降

一家公司可以将关税成本转嫁给客户，但客户的需求也会随之下降，因为消费者的购买力减弱了。这样的“需求下降”在一个行业中已经出现了先兆，即在2018年初最先遭遇关税壁垒的行业：洗衣机。同样的情况也可能发生在其他商品上，包括汽车等大件商品。

文章称，关税还有其他负面影响。它们增加了政策的不确定性，从而削弱了企业的信心。关税还可能导致效率低下并且使生产率下降。

文章认为，美国所谓的对中国“市场准入和知识产权问题”的担忧应该通过与世界贸易组织的合作来协商解决，而不是强制加征关税。征收关税只会招致中国的回击。在这场贸易争端中，除了关税之外，中国还有大量的工具可以用来对付美国。好消息是，两国已同意在贸易战中暂时停火。

文章指出，鉴于双方将进行一场长期博弈，而特朗普总统的连任竞选只剩下不到两年的时间，现在的情况令人担忧。一旦美国经济遭受到足够大的破坏，美国最终很可能会投降。