“希望今年的市场能够正常一点。”作为北京一家大型基金公司的基金经理，从业已有6年时间的李先生对于2018年A股市场的感受只能用“残酷”这两个字来形容。

　　“2018年的市场是我从业以来最为残酷，最考验基金经理风险控制能力的一年。”李先生说，“从年头到年尾，（上证）指数在上了3500点以后就一直处于不断下跌的局面，几乎所有的行业和个股都出现了比较大幅度的下跌，包括医药、白酒、大消费等过去一些相对抗跌的行业，也出现了比较大的跌幅，放眼整个市场，基本上找不到相对安全的行业。”

　　“残酷的市场对所有参与的投资理念产生了很大的影响。过去的那一套讲故事、炒概念基本上不灵了，而且特别容易踩雷，我觉得整个市场对于投资者特别是机构投资者提出了更高地要求，包括对于行业发展趋势的把握，对于公司质量的把握，对专业能力要求更高了。”他说。WIND统计数据显示，截至2018年底，剔除了2018年上市的个股后，沪深两市3462只个股中，共有3238只个股出现下跌，其中跌幅在20%以上的有2698只；跌幅在30%以上的有2080只；跌幅在40%以上的有1195只；跌幅在50%以上的有505只。全市场权益类基金普遍表现不佳，混合型和股票型基金平均收益率分别为-14.23%、-25.5%。主动股票型基金中，无一取得正收益。

　　不过，对于已经到来的全新一年，李先生还是比较有信心。“今年整个市场的行情我还是比较看好的，一些行业会比较有机会。”他说，“主要是市场经过了三年多时间的调整，风险已经释放得比较充分了，一些股票的价格已经比较便宜了。”他还认为，从整个市场的环境来看，外部因素对于A股市场的影响和冲击明显已经逐渐减弱。另一方面，从过去一年的情况来看，外资加速流入A股市场的势头表现得比较明显，在美联储升息放缓预期不断加强的背景下，人民币汇率保持稳定是一个大概率事件。总的来看，不管是外部还是内部，A股市场今年都比去年面临更友好的环境。

　　实际上，这位基金经理的观点也是行业内的共识。海通证券首席经济学家姜超表示，用市盈率来看A股，当前的A股比过去两次大熊市的最低点还要便宜很多。便宜就是硬道理，单纯从估值水平来看，目前中国各类资产当中“股>债>现金黄金>房”，以股市最具投资价值。

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